歐洲央行救經濟 投入金額破兆

by:徽徽
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歐元區又有大變動,這一次歐洲央行下重手救經濟,將從3月開始實施量化寬鬆政策,投入金額將破兆,希望能挽回歐元區疲軟的經濟。

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路透社

祭出量化寬鬆政策
BBC、Newsy 22號綜合報導,歐洲中央銀行(European Central Bank)在22號時宣布,今年3月將會開始實行大量購買債券的計畫,也就是所謂的量化寬鬆政策(Quantitative easing, QE)。


小補充:量化寬鬆政策是甚麼
根據《維基百科》,量化寬鬆(Quantitative easing,簡稱QE)是一種貨幣政策,由中央銀行通過公開市場操作以提高貨幣供應,可視之為『無中生有』創造出指定金額的貨幣,也被簡化地形容為間接增印鈔票。其操作是中央銀行通過公開市場操作購入債券等,使銀行在央行開設的結算戶口內的資金增加,為銀行體系注入新的流通性。







 

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圖為現任歐洲央行總裁德拉吉,他希望能藉量化寬鬆政策振興歐元區經濟。

鼓勵民眾多花錢
22號,歐洲央行總裁德拉吉(Mario Draghi)宣布,歐洲央行會製造更多的錢用來買債券,每月會投入整整600億歐元(折台幣約2兆),一直持續到2016年的9月。

投入金額總計超過1兆歐元(折台幣約36兆),比先前媒體預測每月投入500億歐元(折台幣約1.8兆)還多。

在某種程度上,量化寬鬆政策的目標就是去打擊通貨緊縮。

這個月初的數據顯示,歐元區正在通貨緊縮的壟罩下,經濟成長有停擺的危險,因為當貨幣價值越高,人們傾向於儲蓄而不消費,如此一來不利整體經濟。

推行量化寬鬆政策降低借款利率可以鼓勵銀行多多放款,也能讓企業和消費者花錢。

但是,通貨膨脹也不好,歐洲央行希望將通貨膨脹率控制在2%上下。


小補充:通膨(Inflation)&通縮(Deflation)
根據《維基百科》,通貨即「流通的貨幣」,通貨膨脹(Inflation)原指貨幣發行數量上升,導致貨幣價值下降,民眾在購買相同商品時需要比以前花更多錢。但是,通貨膨脹也可以指一般物價水準在某一時期內,連續性地以相當幅度上漲的狀態,又稱為物價上升。

相反地,通貨緊縮(Deflation)是指當市場上的貨幣減少,貨幣購買能力上升,於是人們傾向於儲存貨幣而非投資或消費,導致物價下跌。長期的通貨緊縮會抑制投資與生產,導致失業率升高與經濟衰退。







 

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在丹麥哥本哈根的一間銀行裡,擺著一隻代表經濟蓬勃發展的公牛。

一劑強心針
量化寬鬆政策曾經在2008年和2014年時救過美國的經濟。

而英國和日本也曾推出過大量購買債券的計畫。

義大利財政部長帕多安(Pier Carlo Padoan)很歡迎歐洲央行這個「大膽的政策」,他認為對歐洲有益。

「(量化寬鬆政策)可以避免通貨緊縮」、「為市場注入一劑強心針」。

但帕多安也提到,要讓歐元區經濟再次蓬勃發展量化寬鬆政策只是其中的一個因素,結構改革和單一市場整合也很重要。






 

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德國不支持歐洲央行的量化寬鬆政策,認為只是拖累強國去救弱國的經濟。圖為德國總理梅克爾。

德國不買帳
在單一國家實施量化寬鬆政策是一回事,但要在歐元區實行又是另外一回事,整個歐元區包含19個國家,量化寬鬆政策要成功推行有難度。

首先,不是每個國家都贊同這樣的政策,尤其是德國。

身為歐元區最強勢的經濟體,德國認為這樣的政策最後只是在承擔經濟弱國的債務。在歐洲央行管理委員會的德國成員預計會反對任何有關量化寬鬆政策的措施。

《彭博社》也指出,量化寬鬆政策有可能沒辦法達到預期的效果,人民不一定會把從量化寬鬆政策得到的錢拿來花,搞不好他們會存起來,或是把錢拿去投資其他的經濟體。







 

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投資人都在關注歐洲央行的一舉一動。

推行政策的最佳時機
此外,還有19國、19個經濟體和19個不同政治環境的問題。

《華爾街日報》表示,不同經濟體和銀行體系會對量化寬鬆政策的成效有不良的影響,像是法國和義大利就拒絕再推行更多的改革措施。

但是,《金融時報》認為此時或許是歐洲央行推行量化寬鬆政策的最佳時機。高消費力,低油價和財政緊縮的放鬆都讓歐洲央行如虎添翼。

22號除了宣布推行量化寬鬆政策,歐洲央行也表示會將歐元區的利率控制在0.05%,創歷史新低。







 

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全球都在關注經濟表現不佳的希臘會不會退出歐元區。

希臘是關鍵
Close Brothers 資產管理公司投資長柯亭(Nancy Curtin)說:「歐洲的量化寬鬆政策一開始雷聲大而非雨點小,投資人都很歡迎。」

「但是,歐元區還沒脫困,結構性的經濟問題仍然存在。此外,現在人人都在關注希臘大選,擔心結果會導致希臘違約推出貨幣聯盟,此舉可能會對歐元區投資人造成衝擊。」






編註:對原文報導有興趣的朋友,請參考
01  ECB unveils massive QE boost for eurozone
02  Eurozone Stimulus Expected To Top 1 Trillion Euros


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