【地球圖書館】你聽過影響力投資嗎?小心騙人的魔鬼藏在細節裡(5/26更新)

---本文為地球圖輯隊 X 商業周刊攜手合作---

影響力投資保證讓每個人滿意,相信投資獲利與幫助窮人可以兼顧。這個包容性的訊息廣受歡迎,銀行家看到有一個很好的機會,可以發展有利可圖的新產品與新服務,慈善家看到的是籌募新資金的方法。

本文摘自西門.克拉克(Simon Clark)作品《寄生慈善:一個華爾街大騙子如何用「做好事又能致富」的謊言行騙全球菁英?》,以下為摘要選文。

◆原文上線時間:2022/05/23

◆增修時間:2022/05/26 更新內文、標題,原標:你聽過影響力投資嗎?曾經風靡一時的詐騙話術

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新的商業模式——「影響力投資」

金融界尤其認為非洲是很難賺錢的地方,除了礦業。一般的共識是:非洲應該要得到補助,而不是投資。但要解決非洲的經濟問題,目前的補助遠遠不足。非洲及其他地區的窮國要能脫貧,必須找到新方法吸引投資資本。

義大利會議結束後數日,洛克菲勒基金會一位名叫安東尼.巴格– 萊文(Antony Bugg-Levine)的幹部寄信給與會者,記錄他們在湖畔別墅達成的重要決定。

他寫道:「 經過我們的討論, 現在我們要將那個做法稱為『影響力投資』(impact investing),『影響力』一詞隱含貝拉焦會議所凸顯的改革精神。」

影響力投資誕生

伊恩.雅帝蓋洛古魯(Ion Yadigaroglu)代表加拿大富豪斯克爾參與會議,對他來說,「影響力投資」一詞代表開啟新的商業模式。

他說:「二○○七年十月我們選定這個詞,直接促成以此為基礎所創立的運動。」

但這場會議缺少一個重要的參與者:沒有半個窮人參加,這一直是在這類會議的一大諷刺。影響力投資在富人的基金會與他們的往來銀行中流行起來,富人和富人討論可以為窮人做什麼。

資本家想改變

二○○八年的金融危機為影響力投資注入一劑強心針。股市崩盤引發人們對資本主義與傅利曼股東資本主義論的深刻批評,批評者不只是紐約祖科蒂公園(Zuccotti Park)和倫敦聖保羅大教堂(St. Paul's Cathedral)外進行占領華爾街抗議行動的學生,金融業內部也逐漸對於一味講求獲利感到不安。銀行家、交易員、投資人、監理機構做了極糟糕的決定,卻讓數百萬失去工作與家園的人承擔嚴重的後果。

這麼慘重的失敗使得一些資本主義者開始接受新觀念。二○一○年華爾街金融巨擘摩根大通集團(JP Morgan Chase & Co.)與洛克菲勒基金會合作,發表支持影響力投資的研究報告。

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影響力投資正流行

摩根大通集團的銀行家尼克.奧多諾霍(Nick O'Donohoe)和他的團隊寫到:「當政府的資源與慈善捐款不足以解決這世界的社會問題時,影響力投資提供了新的選擇。」報告中說,過去總以為投資追求獲利和捐款做公益只能二擇一,現在投資人愈來愈排拒這樣的觀念。

影響力投資保證讓每個人滿意,相信投資獲利與幫助窮人可以兼顧。這個包容性的訊息(inclusive message)廣受歡迎,銀行家看到有一個很好的機會,可以發展有利可圖的新產品與新服務,慈善家看到的是籌募新資金的方法。

連教會也參一腳

影響力投資成了巨大的傘, 甚至連教會都納入其中。在羅馬(Rome) 的梵蒂岡市(Vatican),樞機主教彼得.涂克森(Cardinal Peter Turkson)聽到可以向金融市場的投資人募資幫助窮人,對這個構想大感興趣。他開始討論天主教會如何跟上影響力投資的潮流。

涂克森樞機主教在梵蒂岡召開影響力投資會議,找來天主教徒、新教徒、猶太教徒、穆斯林、投資人、銀行家、牧師、修女、援助工作者一起討論。爭辯過程很精彩,與會者勇於挑戰幾百年來關於金錢與道德的各種倫理、智性、神學上的界線。

做好事又能致富 何樂不為?

會中來自英國的猶太私募股權先驅隆納德.柯恩爵士(Sir Ronald Cohen)說:「有些人認定行善一定不利於財務表現,完全錯誤。」

他在英美等國政府擔任影響力投資顧問,生於埃及,一九五七年十一歲時赴英。一九五六年以色列英國法國要從埃及手中奪走蘇伊士運河的掌控權,他的猶太家庭便覺得非離開不可了。柯恩爵士在牛津大學(Oxford University)讀政治、哲學、經濟學,擔任牛津大學辯論社長。曾服務麥肯錫管理顧問公司(McKinsey),後創立安佰深集團(Apax Partners),成為歐洲最大的私募股權公司之一。

柯恩爵士有政治野心,很關心社會議題,包括如何消除貧窮和促進以巴經濟關係。他是影響力投資運動創始者,相信數十年內這會成為兆元產業。他鼓勵人們重新思考自己的金錢態度,明白影響力投資可以和慈善捐贈一樣有益社會。

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樞機主教:認同、按讚轉分享

柯恩爵士在梵蒂岡會議中表示,慈善的概念源自贈與金錢,因此,透過聰明投資行善兼賺錢似乎迥異於傳統的慈善觀念,但事實未必如此。

樞機主教涂克森仔細凝聽他的說法,發現對這位數百萬美元的私募股權投資人所說的話大部分都能認同。涂克森認為影響力投資融合慈善與創投,可以改變教會募款與花錢的方式。

涂克森說:「我們原本仰賴捐贈的觀念需要典範轉移(paradigm shift),傳統的慈善觀念有重新思考的必要。」

納克維,出擊!

對納克維而言,影響力投資的興起是擴展自身影響力的另一個機會。他具有併購喀拉蚩電力公司的經驗,對巴基斯坦、埃及這類貧窮人口眾多的國家較了解,讓他擁有多數西方慈善家欠缺的獨特資歷。

納克維和銀行家、富人談話很輕鬆,他們和他相處也很自在,因為他深諳金錢世界的語言。他是個特別的人——來自貧窮國家,但擁有的教育程度和財富又足以成為西方商業菁英階層的一份子。

那個穿針引線的人

賈桂琳.諾佛葛拉茲(Jacqueline Novogratz)是納克維早期的支持者,引導他走入影響力投資的世界。她與銀行和基金會都有很好的關係。她的事業從一九八○年代華爾街的銀行起家,之後轉換跑道到世界銀行和聯合國,為非洲的窮人尋找創業資金。她曾服務於洛克菲勒基金會,也參加梵蒂岡的影響力投資會議。

有一次諾佛葛拉茲去盧安達,看到一個貧窮的男孩穿著她多年前在美國捐給慈善機構的藍色毛衣,受到感動,決心致力消除貧窮,而不只是為自己或客戶增加財富。那件毛衣上面還有她的名字標籤。這件事讓她很受震撼,深深覺得這世界上每個人都是互相關聯的。既然有了領悟,她一定要採取行動。

二○○一年洛克菲勒基金會提供資金讓諾佛葛拉茲創立敏銳公司(Acumen),她稱之為「窮人的創投基金」。她投資新興市場的事業,把重點放在他們的社會影響力而不是財務報酬。敏銳公司的投資包括衣索匹亞的養雞場,哥倫比亞的可可農場,印度的醫療保健診所等。

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詐騙於焉成形

納克維和諾佛葛拉茲發現彼此志同道合,她和納克維一樣擅長透過演說激勵觀眾,她的丈夫克里斯.安德森(Chris Anderson)也是這方面的專家。安德森是TED的主管,這個組織專門傳播鼓舞人心的演說。

納克維從他們身上學會以新的方式談投資——強調可以在新興市場消除貧窮。這種語言不只帶有理性,更充滿感情,納克維覺得很受用。

二○○九年十一月他在紐約魯賓博物館(Rubin Museum)的敏銳公司年會演說,呼籲金融界推動「同理進化」(empathetic evolution),這場演說證明他學得很快。銀行與私募股權圈常被批評為了獲利無所不用其極,很少使用「同理心」這個詞。對納克維而言,金融業談同理心就是追求以創新方式幫助窮人。諾佛葛拉茲很欣賞這個觀念。

被情感蒙蔽雙眼

納克維善用影響力投資那種富情感的語言,很有助於開拓新的資金來源。最大的獎賞是取得西方很特別的一群政府組織所管理的錢,所謂的「開發融資機構」(development finance institutions)。

這類組織要聽到的是投資之後可以如何改善生活和幫助民眾,而不只是賺錢(美國的海外私人投資公司就是一個例子)。納克維要成為他們的最佳夥伴,但他們很多人對他懷有戒心。有些人是被謠言嚇到——聽說他早期的交易資金來源可疑。難道是巴基斯坦的政客提供的嗎?謠言一直沒有停歇。納克維從這類組織成功籌得資金的唯一明顯例子就是海外私人投資公司。

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本文摘自西門.克拉克作品《寄生慈善:一個華爾街大騙子如何用「做好事又能致富」的謊言行騙全球菁英?》,繁體中文版由商業周刊代理,張美惠翻譯。欲購買的小隊員歡迎透過以下連結前往購買:

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