央行調成負利率

兩年前，瑞典央行為了刺激投資和消費、避免通縮(Deflation)和防止瑞典克朗對歐元升值太多，決定將利率調成負利率。

逼人民拿錢來花

調成負利率的結果是如果人民把錢存在銀行，不僅拿不到利息，錢還會越變越薄，這一招就是要逼人民把錢從銀行拿出來投資，促進經濟活絡。

納稅帳戶的小秘密

然而，瑞典人民發現如果把錢從銀行拿出來放到專供繳稅的納稅帳戶中，不僅不用擔心負利率讓錢越變越薄，當局還會針對稅金超額的部分提供 0.56%的年利率，這個年利率比一般銀行來得高，於是，人們開始一股腦地把錢存到納稅帳戶中，把納稅帳戶當成一般的銀行帳戶來用，造成當局極大的困擾。

小補充：通膨(Inflation)&通縮(Deflation)

根據《維基百科》，通貨即「流通的貨幣」，通貨膨脹(Inflation)原指貨幣發行數量上升，導致貨幣價值下降，民眾在購買相同商品時需要比以前花更多錢。但是，通貨膨脹也可以指一般物價水準在某一時期內，連續性地以相當幅度上漲的狀態，又稱為物價上升。

相反地，通貨緊縮(Deflation)是指當市場上的貨幣減少，貨幣購買能力上升，於是人們傾向於儲存貨幣而非投資或消費，導致物價下跌。長期的通貨緊縮會抑制投資與生產，導致失業率升高與經濟衰退。

超收上千億元稅金

根據瑞典政府在周三(22)公布的數據，2016年瑞典政府的預算盈餘為 850億克朗(折台幣約 2925.48億元)，其中大約有 400億克朗(折台幣約 1376.7億元)來自超收的稅金。當局得返還超過 35億英鎊(折台幣約 1348.74億元)給超額納稅的企業和個人。

造成國家財政困擾

於是，瑞典政府呼籲人民不要再超額納稅，把納稅帳戶當成有利率的銀行帳戶來使用，如此一來會對國家財政造成困擾。但瑞典國家債務局承認，就算政府如此呼籲成效也有限。

非自願向人民借錢

國家債務局預測部門負責人比耶勒普(Marten Bjellerup)說：「我們沒辦法採取更進一步的動作，這就是目前利率造成的結果。」

損失超過廿七億元

瑞典當局抱怨到，人民超額納稅形同讓政府「非自願地向人民借錢」，假設政府真的要借錢，納稅帳戶的利率比市面上銀行的利率來得高，這會讓當局損失超過 8億克朗(折台幣約 27.53億元)。

負利率政策失效

瑞典央行的負利率政策也因為人們超額納稅造成的怪現象飽受抨擊，原本希望能藉此刺激經濟，現在卻被視為一場失敗。但是，採用負利率政策的央行主張這麼做有用。

製造不穩定因素  不知道稅金會待多久

瑞典北歐斯安銀行(SEB)首席策略家霍姆格倫(Olle Holmgren)表示，當局沒有想到人民會超額納稅，「這麼做為瑞典國家債務局帶來一點麻煩。」

「他們不知道稅金會在納稅帳戶中待多久，也就是說如果這筆資金被提走，他們就得到其他地方找資金。雖然這個問題可以解決，但這為國家預算和借貸程序製造了新的不確定因素。」

改成零利率  企業照樣存

現在，瑞典當局決定把納稅帳戶的利率改成零利率，但就算是零利率對企業來說還是比一般銀行的負利率來得有吸引力。

瑞典北歐斯安銀行首席策略家霍姆格倫表示，他們的一些企業客戶提到，在當局把納稅帳戶利率改成零後，他們還是會想要超額納稅。

央行利率只降不升  短期內難改變

對瑞典國家債務局而言，這樣的怪現象在短期內不會有改變的跡象。根據瑞典央行上周在政策會議上的發言，他們表示短期內比較有可能再調降利率，而非調升利率。

瑞士人急著納稅  日本人瘋買保險箱

綜觀全球，瑞典不是唯一一個受負利率影響的國家。

在瑞士，人們急著早點繳稅，這樣他們就可以拿到比一般銀行利率提供更優渥的利息。在丹麥，有的銀行會依據買房者的房貸來提供利息。日本人則一窩蜂地瘋買保險箱，直接把現金放在家裡也不要存進銀行。許多已開發經濟體發行的國債付給持有者少於面額的金錢，而歐洲央行本身是這種賠錢國債的大戶。

延伸閱讀： 《地球幫你問瑞典篇》
《每天工作六小時行不行? 瑞典政府實驗結果出爐》
《全球負債第一名國家在亞洲》

參考資料：
01 Sweden complains it is collecting too much tax
02 Negative interest rates make people behave in weird and wonderful ways
03 Sweden's government has a bizarre economic problem — it is collecting too much tax