普亭無視經濟受損 美國加碼金融制裁

by:若安
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歐美的經濟制裁已影響到俄羅斯的經濟,出現貨幣疲軟和通貨膨脹的態勢。如果俄羅斯總統普亭面對眼前的制裁還不為所動,要繼續支持東烏克蘭的反政府武裝分子,那麼美國可能會加重對俄羅斯金融服務的制裁,進一步限制和俄羅斯企業的衍生性金融商品交易和短期貸款。

 

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路透社

照片是30日在莫斯科召開官員會議的俄羅斯總統普亭。


根據《彭博社》在31日的報導,如果俄羅斯總統普亭(Vladimir Putin)面對眼前歐美已經實施的經濟制裁不為所動,還要繼續支持東烏克蘭的反政府武裝分子,那麼美國可能會加重對俄羅斯金融服務的經濟制裁,進一步限制美國和俄羅斯企業的衍生性金融商品交易和短期貸款。

 
美國不排除加重金融服務的制裁
不過,美國政府仍允許其公民和企業在任何成熟新興的短期債務及衍生性金融商品上,可以和那些被制裁的俄羅斯企業進行「未償債務」(outstanding debt)的交易。一位不願具名的美國財政部(U.S. Department of the Treasury)官員表示,如果有必要對俄羅斯進行更加嚴厲的處罰,是可以進一步施加在貨幣市場融資和衍生性金融商品上的限制。這位官員不願具名的理由是因為還有其他進一步加重經濟制裁的選項在討論中。
 
編註:未償債務(outstanding debt)是一筆包括應計利息未付餘額的債務,也就是目前仍流通在外的債權,尚未付清的本利和。舉例來說,如果你賣掉正在繳貸款的房子,房屋貸款的未償債務就會轉移到下一位擁有人身上。


金融詞彙小補充01:衍生性金融商品
衍生性金融商品(Derivatives)的種類包含很廣:從基本的選擇權、期貨、交換(SWAP),到美國金融風暴的擔保債券憑證(CDO)和信用風險交換(CDS)都是所謂的衍生性金融商品。


 

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路透社

照片是英國石油公司(簡稱BP),BP在週二(29日)表示,歐美的經濟制裁可能會傷害他們的事業以及和俄羅斯石油公司之間的關係。


小心加壓避免斷送歐美經濟
《彭博社》29號採訪的財政部官員表示,美國對俄羅斯金融服務和能源部門的制裁,是經過仔細校準,針對俄羅斯企業的特定交易後才提出。

這些被制裁的俄羅斯企業包括俄羅斯第二大銀行「VTB集團」,兩個俄羅斯能源公司分別是天然氣公司(OAO Novatek,縮寫NVTK)和俄羅斯石油公司(OAO Rosneft),以及主要金融機構之一的俄羅斯天然氣工業銀行(OAO Gazprombank)。
 
美國財政部這一波最新的制裁作法,希望可以在加大制裁建制和施壓普亭的同時,又能避免歐美因制裁附帶的經濟中斷。
 
雖然,美國官員說他們可以測量出俄國在債券和股票市場上的長短期經損,或是俄國央行是否升息等等,但普亭到目前為止,並沒有因為受到歐盟和美國的經濟壓力而有所動搖的跡象。
 

歐美官員的難題
早在今年3月,美國和歐盟就已經因為克里米亞(Crimea)併入俄國一事,針對俄國採取了一系列的制裁行動,像是凍結45名俄國高官和親俄派烏克蘭人的財產,還有取消他們的簽證。不過,美國和歐盟官員所面臨的挑戰是,要避免普亭從之前對歐美制裁所採取的冷處理態度,變成因制裁擴大引發對自身烏克蘭代理人角色失敗而被逼急的態度出現。


審查麥當勞反制
《彭博社》的專家討論了俄羅斯如果要報復歐美的經濟制裁,可能有以下形式:禁止外國審計師事務所和顧問公司、禁止美國家禽和歐盟水果的進口、對麥當勞的起士供應商實行安全審查。


 

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路透社

照片是美國總統歐巴馬。


債務融資是重點
官員表示,歐巴馬政府正密切關注俄羅斯的債務融資(Debt-financing),因為這是對俄國提出經濟懲罰後用來觀察制裁的影響力的主要指標之一。

 
對俄已造成影響
根據美國財政部官員的說法,俄羅斯兩萬億美元的經濟已經接近停滯,外資繼續流出,也有貨幣疲軟和通貨膨脹回升的態勢,顯示歐美的經濟制裁明顯影響了俄國的公民。
 
這名官員繼續指出,俄國央行提高利率和拋售儲備貨幣來支撐他們的貨幣市場,而且當其他地區的國家如土耳其和波蘭受益於不斷下降的借貸成本時,俄羅斯的債券收益率則開始上升。

此外,俄羅斯的政府債券正在走向自2009年5月以來最差的單月跌幅,盧布在7月下跌了4.6%。

 
金融詞彙小補充02:債券定價原理
債券定價原理」(Bond-Pricing Theorem)共有5個定理,其中的定理1:
債券的市場價格與到期收益率(YTM)呈反比關係。即到期收益率上升時,債券價格會下跌。反之,到期收益率下降時,債券價格會上升。
 
 
編註:對原文報導有興趣的朋友,請參考“U.S. Could Move to Sanction Russia Derivatives, Short-Term Funds
 
 
延伸閱讀:《新一波冷戰?歐美擴大對俄經濟制裁
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