經濟衰退、通膨潮來襲 台灣有機會逃過一劫嗎?

通貨膨脹,你有感嗎?除了餐廳價目表上面的數字愈來愈大,生活中許多日常用品似乎也都悄悄地變貴了。

今(2022)年,在接連受到疫情及烏俄戰爭等長期事件影響,除能源、原物料、民生物資等價格齊漲,在全球供應鏈接連受阻的情況下,通貨膨漲及經濟衰退更是接踵而至。面對這場全球通膨潮,台灣有機會逃過一劫嗎?

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根據世界銀行(World Bank)日前公布的「全球經濟展望」報告指出,整體所面臨「停滯性通膨」處境,可能會導致許多經濟狀況不佳的國家,未來將面臨更嚴重的經濟危機。

不過,在全球景氣都處於低迷且不被看好的狀態下,部分地區國家仍有不小的發展空間,例如同樣受到疫情衝擊的非洲等國。依據國際貨幣基金(IMF)對撒哈拉以南如肯亞奈及利亞衣索比亞馬拉威等非洲國家的「2022年區域經濟展望」觀察來看,非洲國家若可以促進區域貿易整合、準備因應氣候變遷可能帶來的衝擊,並加速國內交易方式從實體紙鈔轉向數位支付等,將有助於非洲地區未來的經濟發展。

通膨蠢蠢欲動 全球經濟慘綠

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隨著多數國家的COVID-19疫情降溫,全球景氣有逐步復甦的跡象,但近期已可以看出各地蠢蠢欲動的通膨跡象。像是歐元區、中國南韓日本等國的消費者物價指數(CPI)都已經有逐漸上升的趨勢。美國的消費者物價指數年增率在今年更是已經來到8.6%,是自1981年後近40年來最高。

1979年的「伊朗伊斯蘭革命」曾引發大規模的石油能源危機,而美國聯準會(Fed)當時打出的貨幣緊縮政策,選擇一口氣將基準利率拉升至20%盼儘速解決通膨,結果卻導致了1981年出現了嚴重的經濟衰退。

然而,2022年的通膨與經濟衰退現象,已經不僅只侷限在幾個國家,而是整個地球村經濟體都受到了衝擊。

通膨無可避免 至少持續一年

造成這次如此嚴重的通貨膨脹及經濟衰退,最主要可以歸咎於兩個原因:為期超過兩年的疫情,造成缺工與供應鏈受阻,導致全球貨品航運受到嚴重影響;隨著烏俄戰爭爆發,譽有「世界糧倉」之稱的烏克蘭與第二大天然氣產出國俄羅斯,紛紛切斷對外的能源與糧食供應,讓其他仰賴烏俄出口的國家面臨資源短缺的「供不應求」危機,進而促使通貨膨脹情勢加劇。

目前已有許多組織將全球經濟成長率進行下修,像是經濟合作暨發展組織(OECD)就將2022年的經濟成長率下修至3%;國際貨幣基金發表的「世界經濟展望」報告,也預估將全球經濟成長率調降至3.6%,而世界銀行更是直接推測,全球經濟成長率將從去(2021)年的5.7%,今年將會降低至2.9%,比原本1月初時推估的4.1%來得更低。

日前,經濟學人智庫首席經濟學家巴普斯特(Simon Baptist)即點出,疫情及戰爭所帶來供應鏈的持續受阻,高通膨、低經濟成長率的現象將會維持至少一年。世界銀行總裁瑪爾帕斯(David Malpass)近期接受《哥倫比亞廣播公司》(CBS)旗下知名節目《面對國家》(Face the Nation)訪問時也提到:「通膨對於多數國家來說無可避免,且處理通膨會需要很多個月的時間,甚至可能需要再等兩年才會慢慢減退。」瑪爾帕斯也警告,未來幾年內經濟衰退的情形將難以避免。另外,部分糧食作物及食品原物料的供應短缺,則可能會造成較貧窮的國家出現糧食供應不穩而出現飢荒等情形。

非洲經濟有望疫後復甦 辛巴威基準利率一口氣升200% 

據《紐約時報》報導,全球經濟的在疫情後降溫,對新興國家非洲東南亞地區的人民而言,受到供應鏈中斷與物資短缺等問題影響,面臨貧窮以及飢餓的可能性將大幅增加,未來陷入極端貧窮的人口恐將高達7500萬人。

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《彭博社》(Bloomberg)指出,不少國家的央行透過升息的方法,將市場導向以儲蓄並減少投資的方式,試圖穩定國內匯率及避免通膨持續發酵。

只是,相較於南韓升息一碼(至1.75%)、加拿大升息兩碼(至1.5%)以及美國升息三碼(最高至1.75%),位於非洲南部的辛巴威,則直接一口氣將基準利率從原本的80%調升至200%,創歷史新高,此舉顯示出非洲等國的當前經濟狀態堪憂。根據《商業標準報》(Business Standard)報導,辛巴威中央銀行總裁曼谷迪亞(John Mangudya)表示:「如果放任通膨不控制的話,就有可能會導致前兩年達成的經濟營收化為烏有。」因此辛巴威央行才決議將基準利率拉升,盼能控制難以止住的全球惡性通膨潮。

不過,世界銀行經濟研究學者佛法克(Hippolyte Fofack)卻指出,即便非洲面臨地緣政治及全球通膨壓力等衝擊,依然有機會預期可有超過5%的經濟成長空間。

非洲進出口銀行(Afreximbank)《非洲2022年展望報告:在後疫情及地緣政治壓力高張維持平衡》報告也持同樣正面的態度:當世界各國面臨經濟呈現下降趨勢時,國際貨幣基金對非洲的常長與發展仍抱有期望。報告中強調,在經歷過疫情與全球貨運受阻的衝擊下,非洲區域的國內生產毛額(GDP)預計今年將會有3.9%的成長。雖然整體不如國際貨幣基金組織預測的4.3%,或非洲進出口銀行預測的4.2%來得高,但更進一步的數據也顯示出,非洲部分國家的經濟發展未來將有機會超過5%。

漲聲不斷 台灣有機會逃過一劫嗎?

受疫情等因素影響下,經常須仰賴國外貨物進口的台灣,也很有可能會受到不小的通膨衝擊。

俗話說民以食為天,食乃是讓大家獲得能量核動力的來源。只是,身在台灣的你我,或多或少都有感受到物價和電價在2022年時「漲聲不斷」,光是要吃一碗麵,就必須再多掏一兩個硬幣。雖然漲幅不大,但不少民生物資及食物紛紛喊漲,還是讓許多民眾大嘆吃不消。

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根據財政部統計,台灣在今年5月時出口較去年成長了近19%,但相關產品之進口量卻也創下單月新高,且比去年增加了超過約27%。不過,以整體進出口量來看,台灣似乎沒有受到通貨膨脹嚴重的影響。

依通膨「有利進口,不利出口」的特性來看,台灣的進口在6月反而是減少了5.3%,出口則比5月時增加了0.3%,比去年提升了有15%之多。從出口貿易結構上來看,無論是在資本財中間產品、還是消費品的外銷量都有明顯上升。

先前,中央銀行總裁楊金龍在備詢時強調,通膨壓力因戰爭而加劇,但台灣目前遇到的問題為「輸入性通膨」,而不是國家經濟處於停滯狀態的「停滯性通膨」,因此經濟基本面依然是好的,不用過度擔心。另外,台灣金融研訓院董事長吳中書於7月接受媒體訪問時也指出,即使通貨膨脹情形無法避免,台灣的通膨在未來依然有機會在今年Q4的時候,將消費者物價指數從目前的3.59%扳回到3%內。

面對台灣目前的經濟走向,中央研究院經濟研究所兼任研究員周雨田指出,國內房價持續維持在高點,使得相關的房租、住房成本反而反映在消費者物價指數上,拉抬了國內整體物價。

因此,前幾天中研院經研所也修正了今年的經濟情勢總展望,指出台灣科技及數位領域雖然訂單量等持續成長,但因現在國內疫情尚未趨緩,再加上其他國家經濟發展不穩定等因素,也將對下半年的經濟成長造成一定程度的壓力。

同時,中研院經研所也決定下修台灣今年全年的經濟成長率至3.52%。不過根據中華信評公布的「2022年台灣年中信用展望」報告顯示,縱使標普(S&P Global Inc.)對台灣今年的通膨率罕見調升至3.2%,但實質的GDP成長率仍維持在2.8%,與其他亞太區國家相比較為穩定。

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